Ex-Citigroup propõem lançar ações de Bitcoin sem aprovação da SEC; entenda
Um grupo de ex-executivos do Citigroup Inc., juntamente com as gestoras Franklin Templeton, BTIG e Broadhaven Ventures, está pronto para oferecer títulos lastreados em Bitcoin (BTC). Esses títulos são uma versão estadunidense dos Brazilian Depositary Receipts (BDR), que representam ações de empresas estrangeiras na bolsa.
Nos Estados Unidos, esses recibos recebem o nome de American Depositary Receipts (ADR), e representam ações de empresas de fora negociadas na bolsa dos EUA. Por exemplo, as empresas brasileiras Vale e Petrobras possuem ADRs negociadas na bolsa de Nova York. Portanto, o objetivo do grupo é lançar ADRs que permitam aos investidores estadunidenses comprar Bitcoin na bolsa.
Esses ADRs não são ações em si, mas sim certificados emitidos por bancos que representam ações. Portanto, não exigem aprovação dos reguladores dos EUA. Com isso, os executivos buscam uma abordagem alternativa para oferecer aos seus clientes uma forma de exposição ao BTC.
Recibos de negociação de BTC
O novo produto se chama Bitcoin Depositary Receipts, ou BTC DRs, e funciona de forma semelhante aos ADRs, representando ações estrangeiras. A Receipts Depositary Corporation (RDC), órgão que emite esses recibos, planeja emitir os primeiros recibos de depósito de Bitcoin ainda este ano.
Assim como os BDRs no Brasil até 2020, somente investidores institucionais qualificados poderão adquirir os BTC DRs. As operações com esses produtos são isentas dos requisitos de registro da Securities Act de 1933. Logo, não é preciso pedir autorização da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) para lançar os BTC DRs.
Os recibos visam oferecer acesso institucional a títulos lastreados Bitcoin dentro da infraestrutura de mercado regulamentado dos EUA. De acordo com a RDC, os recibos facilitarão a posse direta de Bitcoin por parte dos grandes investidores.
Ankit Mehta, cofundador e CEO da RDC, ex-Citigroup, enfatizou o papel da plataforma como uma ferramenta de conversão para fundos de hedge, escritórios familiares, corporações e grandes investidores institucionais. Nesse sentido, os BTC DRs permitem a conversão de Bitcoin em títulos elegíveis.
Mehta e os cofundadores Bryant Kim e Ishaan Narain trabalharam anteriormente na equipe de recibos de depósito do Citi, indicando sua familiaridade com esta estrutura financeira antes de estabelecer a RDC. O lançamento do novo produto ocorre quando o Bitcoin ultrapassou US$ 45.000 pela primeira vez em quase dois anos, impulsionado pelo crescente otimismo em relação à aprovação de um ETF nos EUA.
Aprovação de ETFs Bitcoin
Os recibos de depósito de Bitcoin fornecem aos investidores qualificados a propriedade direta do Bitcoin, diferente dos ETFs, que só fazem resgates em dinheiro. Enquanto isso, as aprovações dos ETF de Bitcoin ainda estão no foco principal do mercado, que espera os primeiros fundos ainda em janeiro.
De acordo com Eric Balchunas, analista de ETF da Bloomberg, se um ETF de Bitcoin à vista for rejeitado este mês, é mais provável que a SEC adie a decisão para buscar mais tempo, em vez de uma negação total.
Embora a probabilidade de aprovação possa ser pequena, a decisão da SEC pode ser orientada para uma avaliação mais aprofundada, em vez de uma rejeição definitiva dos pedidos.
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