ETF da MicroStrategy ganha autorização para se alavancar em Bitcoin
A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) aprovou um novo ETF de Bitcoin alavancado da MicroStrategy na quarta-feira (14). O ETF em questão é o MSTX, um fundo que rastreia as posições de Bitcoin (BTC) detidas pela MicroStrategy, que hoje passam de 220 mil BTC.
De acordo com a Defiance ETFs, emissora do novo fundo, o MSTX levará em conta apenas as posições de BTC da empresa, não o preço das ações. Com isso, a gestora espera que o fundo entregue um retorno 175% maior do que as ações da MicroStrategy (MSTR).
Além disso, o MSTX é o primeiro ETF alavancado de ação única focado na MicroStrategy, uma empresa conhecida por suas participações substanciais em Bitcoin. Mas ele também pode oferecer riscos que merecem atenção.
Sinal verde para ETF da MicroStrategy
A Defiance ETFs, emissora do MSTX, é conhecida por seu foco em ETFs temáticos e alavancados. No caso do MSTX, o fundo deve oferecer aos investidores exposição ampliada ao Bitcoin devido às reservas substanciais da empresa. Sylvia Jablonski, CEO da Defiance ETFs, enfatizou a oportunidade única que o MSTX oferece aos investidores.
“Dado o beta inerentemente mais alto da MicroStrategy em comparação ao Bitcoin, o MSTX oferece uma oportunidade única para os investidores maximizarem sua exposição de alavancagem ao mercado de Bitcoin dentro de um wrapper de ETF”, afirmou Jablonski.
Com a empresa detendo aproximadamente 226.500 Bitcoins no segundo trimestre de 2024, o ETF permite que os investidores acessem indiretamente o volátil mercado de Bitcoin por meio de um produto financeiro tradicional.
Alta recompensa, alto risco
ETFs alavancados têm como objetivo fornecer um múltiplo dos retornos percentuais diários de investimento. Por isso eles não se contentam em seguir um índice, mas tentam superar o retorno do mercado que dá lastro ao ETF.
O ETF MicroStrategy busca atingir 175% do retorno diário das ações da empresa, que está intimamente ligado ao preço do Bitcoin. No entanto, como esses ETFs usam alavancagem, os retornos podem diferir ao longo do horizonte de tempo mais longo
A natureza alavancada do MSTX, devido à sua estrutura e concentração em uma ação, também contribui para o risco. Essa concentração faz o fundo depender exclusivamente do desempenho dos papéis da empresa e do BTC, que já são ativos bastante voláteis.
Conforme apontado por Eric Balchunas, analista sênior de ETFs da Bloomberg, o MSTX pode acabar se tornando um dos ETFs mais voláteis do mercado dos EUA. O analista explicou que a Defiance ETF foi ainda mais ousada e pode ter buscado um retorno de 200%, mas a SEC provavelmente a fez reduzir os números.
Mudança nos ETFs alavancados
A aprovação do ETF MicroStrategy pela SEC reflete uma mudança na posição do órgão regulador sobre ETFs alavancados em ações individuais. Esses fundos não estavam no catálogo da SEC, mas a agência aprovou diversos ETFs do tipo que apostam em ações como Tesla e Apple.
Os ETFs de ações alavancadas continuem sendo um segmento de nicho, respondendo por menos de 1% dos ativos gerais de ETFs. Mas produtos como o MSTX podem ganhar força devido ao seu posicionamento único no mercado, especialmente se a demanda pelo BTC seguir alta.
A Defiance ETFs está posicionando o MSTX como um produto pioneiro que alavanca as participações em Bitcoin da empresa para oferecer exposição ampliada ao mercado de criptomoedas. No entanto, o sucesso deste ETF MicroStrategy dependerá, em última análise, do interesse do investidor.
Recentemente, Michael Saylor, presidente da MicroStrategy, afirmou que tem pessoalmente mais de US$ 1 bilhão em Bitcoin, reforçando ainda mais seu compromisso com a criptomoeda.
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