Halving do bitcoin 2024 : o que esperar do próximo ciclo?

Poucos eventos têm o potencial de impactar o mercado financeiro tradicional e cripto no nível do halving do bitcoin. Afinal, o evento reduz pela metade a recompensa pela mineração, tem um histórico de aumento no preço das criptomoedas e pode afetar a segurança da blockchain.

Com o próximo halving do bitcoin previsto para abril de 2024, há a expectativa e especulações crescentes sobre como o mercado cripto reagirá e se haverá valorização do ativo. 

Neste conteúdo, vamos explorar o que é o evento, histórico, como funciona, porque vai muito além da valorização e como os investidores podem se preparar.

• Entendendo o halving do bitcoin
• Qual a relação entre halving e mineração?
• A importância desse evento
• Os impactos do halving no mercado cripto
• Histórico dos efeitos do halving no preço do bitcoin
• Expectativas para 2024 e próximos ciclos
• Como o investidor pode se posicionar?
• Dúvidas frequentes

Entendendo o halving do bitcoin

O termo “halving” é derivado da palavra em inglês “half” que significa “metade”. A nomenclatura faz referência a proposta de reduzir pela metade a recompensa concedida pela mineração. 

O código-fonte do bitcoin possui uma função matemática que estabelece essa redução a aproximadamente a cada 210.000 blocos minerados. Considerado que cada bloco leva 10 minutos para ser minerado, o intervalo de tempo entre os ciclos é de quatro anos. Caso a velocidade mude, esse intervalo pode diminuir ou aumentar. 

Entre 2009 e 2012, ano em que aconteceu o primeiro halving, a recompensa era de 50 bitcoins por bloco minerado. A partir do segundo, em 2012, a recompensa passou a ser 25 bitcoins. Em 2016, com o novo ciclo, foi para 12,5 bitcoins por bloco. Após o último em 2020, reduziu para 6,25 bitcoins.

O próximo halving está previsto para abril de 2024, quando a recompensa passará a 3,125 BTC. Com essa lógica de redução, estima-se que a última vez que acontecerá esse evento será próximo ao ano de 2140, quando a emissão será interrompida. 

Qual a relação entre halving e mineração?

A mineração é fundamental para garantir a segurança e funcionamento da descentralização financeira (DeFi) no ecossistema das criptomoedas. O processo valida as operações, evitando que os usuários gastem duas vezes as moedas e mantendo o fluxo de transações na rede blockchain.

Como esse processo requer equipamentos com grande poder de processamento (hashrate) e eletricidade, a cada bloco validado são emitidos novos bitcoins como recompensa ao minerador. Esse pagamento tem o papel de estimular a continuidade da atividade.

Ao mesmo tempo, Nakamoto estabeleceu no white paper do bitcoin o modelo stock-to-flow. O objetivo principal é ter controle sobre a inflação e garantir a sustentabilidade da criptomoeda a longo prazo. 

Qual a importância desse evento?

Como a lógica do mercado depende da oferta e demanda, o valor está relacionado a disponibilidade e acesso. Quando há muita emissão, a quantidade ofertada é maior e o valor de mercado diminui. No cenário financeiro essa desvalorização é conhecida como inflação. 

Para evitar esse problema, Nakamoto escolheu dois mecanismos para garantir a escassez e finitude da criptomoeda:

• Limite de emissão em 21 milhões de unidades de BTC; 
• Redução gradual da emissão de novas bitcoins com o halving. 

A lógica desse sistema incentiva a valorização por meio da limitação da oferta. Assim, cria-se um sistema deflacionário que estabiliza o valor da moeda digital e aumenta a confiança dos usuários da rede, tornando o bitcoin uma reserva de valor.

Os impactos do halving no mercado cripto

Como o halving fornece previsão de datas e de informações sobre a redução na emissão e na quantidade de BTC em circulação no mercado, possibilita certa previsibilidade dos acontecimentos no mercado. 

No dia do evento não há impacto direto nas operações ou criptomoedas em circulação. Então, as operações financeiras cotidianas não mudam. A diferença a médio e longo prazo será na valorização ou desvalorização do ativo. 

Os principais impactos do halving no mercado cripto são:

Recompensa 

A recompensa pela mineração de cada bloco reduz em 50% a cada novo ciclo. Inicialmente cada bloco minerado tinha como retorno 50 BTC, que reduziu para 25 BTC após o primeiro halving em 2012. 

Número de mineradores

A mineração de BTC exige equipamentos potentes e bastante energia elétrica, logo, é uma atividade custosa. Com a redução da recompensa é possível que minerar bitcoin fique cada vez menos atrativo e os custos não compensem mais. Este cenário em que há menos mineradores pode impactar o funcionamento do mercado. 

Demanda por bitcoin e outras criptomoedas

A proximidade do halving aumenta a visibilidade do bitcoin nos meios de comunicação. Com isso, o número de interessados na criptomoeda cresce e, por consequência, a compra do ativo. Pela atenção estar voltada para o Bitcoin, a tendência é que a procura por outras criptomoedas diminuam. 

Preço das criptomoedas

A diminuição da emissão combinada a limitação de 21 milhões de BTC aumenta a percepção escassez, atraindo o interesse dos investidores. Essa combinação de fatores resulta no aumento da demanda pelo ativo, que valoriza. 

A variação de preço do bitcoin tende a influenciar dois fatores do mercado cripto:

• Sentimento e expectativas de investidores;
• Preços de ativos da mesma classe. 

Por ser visto como um indicador líder, quando o BTC valoriza, o mesmo acontece com outras criptomoedas. No caso de ativos pequenos a valorização pode ser grande, sendo oportunidades para investidores mais arrojados. 

Assim, o halving tende a aumentar a volatilidade no mercado e práticas de trading.

Valorização de longo prazo e reserva de valor 

O halving do Bitcoin é essencial para a deflação por aumentar o potencial de valorização. Com isso, aumenta a confiança do mercado ao longo do tempo e reforça o papel de reserva de valor, tornando-se atraente para investidores de longo prazo.

Leia mais: Reserva de valor: entenda como esse conceito se relaciona com o bitcoin

Segurança da rede

A mineração valida as operações feitas na rede e contribui para a manutenção da blockchain. Então, com a diminuição do pagamento pela mineração, há a possibilidade da segurança e funcionamento da rede serem comprometidos.

Histórico dos efeitos do halving no preço do bitcoin

O bitcoin tem um histórico de valorização pré e pós halving. Um ano antes do evento há uma fase de acumulação e preparação dos investidores e traders. Esse período é marcado por menor volatilidade e consolidação de preços.

Após os eventos ocorreram movimentos de alta de preço considerável. Entretanto, apenas entre 12 a 18 meses depois da data do halving. 

Segundo uma análise de Carlos Russo, CFO da Transfero: 

“A redução da oferta muda o preço de equilíbrio desse mercado. O efeito, entretanto, é de médio prazo. Como visto em outros momentos da série histórica do bitcoin, esse rearranjo não ocorre da noite para o dia. Sempre falamos em uma janela de 12 a 18 meses no pós-halving para termos os efeitos da redução da oferta refletidos no preço” 

Confira o gráfico abaixo com os valores do bitcoin em cada ciclo do halving:

Fonte: Pantera Capital

Halving de 2012 

Em novembro de 2012 aconteceu o primeiro halving. Por ser um evento nunca visto antes, as especulações eram feitas sem nenhum embasamento.

No dia o preço estava em torno de US$ 12. Após seis meses em cerca de US$ 150 e, em 2014, atingiu US$ 1000, representando um aumento de 93 vezes quando comparado ao dia do halving. 

Halving de 2016

O segundo aconteceu em julho de 2016. No dia, o bitcoin era negociado em torno de US$ 660, com leve desvalorização de 10% a curto prazo. Após seis meses o preço havia aumentado para cerca de US$ 900. 

Em dezembro de 2017, o ativo atingia a máxima histórica até o momento, alcançando US$ 19 mil. Esse aumento foi de 30 vezes, representado percentualmente por 2.824%.   

Halving de 2020

Em maio de 2020, o valor estava US$ 8.600 no dia do halving. Após seis meses, já estava em US$ 15.700 e, cerca de 550 dias após o evento, a valorização havia sido de 688%. Atingiu-se um novo recorde, com o BTC sendo cotado a US$ 67.500 em novembro de 2020.

Em 2020 a volatilidade do mercado foi menor. Especula-se que por consequência do amadurecimento do mercado.

Leia mais: Volatilidade do bitcoin foi menor no halving de 2020

Quais são as expectativas para o halving de 2024 e dos próximos anos?

Ainda que existam especulações com base no histórico, a volatilidade e os preços do mercado cripto são influenciados por diversos fatores. Assim, a cada ciclo as características se tornam mais únicas, impossibilitando saber se haverá um padrão.

A cada halving é mais difícil prever as consequências. Ainda que haja previsibilidade de alguns aspectos, não há como prever a reação do mercado a eventos inéditos como na pandemia de 2020. 

Assim, para os próximos halvings há cenários otimistas e pessimistas, incluindo aspectos relacionados à volatilidade e falta de segurança das operações na rede blockchain. 

Para o halving de 2024 espera-se que o avanço da regulamentação, aprovação dos ETFs de bitcoin e reduções na taxa de juros dos EUA faça o valor da criptomoeda ultrapassar U$ 100 mil. 

Atualmente o preço do bitcoin no par BTC/US$ está:

Leia mais: Quais serão os efeitos da aprovação do ETF bitcoin?

Como o investidor pode se posicionar?

Ainda que não seja possível ter certeza dos efeitos do halving, é possível fazer especulações e traçar estratégias para aproveitar as oportunidades do mercado. 

Para quem tem o objetivo de ganhos de capital, é possível aproveitar a volatilidade para lucrar com trading, ou comprar bitcoins para guardar na expectativa de valorização, já que historicamente os preços aumentaram após halvings. Em ambos é necessário estar preparado para os riscos de desvalorização e perda de dinheiro.   

Para tomar as melhores decisões de investimento é fundamental pesquisar sobre o assunto e o mercado. Além disso, também é recomendado diversificar a carteira como parte da estratégia.

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Dúvidas frequentes sobre o halving do bitcoin

1. O que é halving? 

O halving do bitcoin é uma medida integrada ao protocolo da criptomoeda para reduzir pela metade a recompensa dos mineradores por resolver blocos na blockchain.

2. Qual o objetivo do halving?

O objetivo é controlar a inflação causada pela oferta de novas moedas e, por consequência, manter a sustentabilidade a médio e longo prazo.

3. Qual intervalo de tempo entre cada halving? 

O evento é programado para acontecer a cada 210.000 blocos minerados, o que demora cerca de 4 anos. 

4. Quando acontecerá o próximo halving do bitcoin? 

O próximo halving do bitcoin está previsto para ocorrer aproximadamente em abril de 2024. 

5. Como o halving pode influenciar a oferta e a demanda da criptomoeda? 

O halving reduz a taxa de emissão de novos bitcoins, potencialmente levando a uma escassez percebida. Isso, por sua vez, pode impactar a oferta e demanda, afetando o preço da criptomoeda. 

7. O que aconteceu nos eventos anteriores? 

Com o aumento na demanda devido à percepção de escassez, nos halving anteriores o preço do bitcoin aumentou entre um ano e um ano e meio após o evento. 

8. Como o halving afeta o preço da criptomoeda? 

Os halvings anteriores do bitcoin foram associados a rallies de preços significativos. No entanto, o impacto direto no preço pode variar devido a uma série de fatores, incluindo a dinâmica do mercado e a demanda dos investidores.

9. Outras criptomoedas são impactadas? 

O impacto do halving do bitcoin pode ser sentido no mercado de criptomoedas em geral por influenciar na percepção de escassez e afetar a confiança dos investidores em ativos digitais.

10. Como o halving do bitcoin em 2024 pode impactar o mercado de criptomoedas? 

Não é possível saber ao certo, apenas fazer previsões baseadas em análises do histórico. Ainda assim, a volatilidade, a regulamentação, crises financeiras e outros fatores podem afetar o cenário. 

11. Como os investidores podem se preparar?

Os investidores podem considerar a pesquisa sobre os padrões históricos dos halvings anteriores e seu impacto no preço do bitcoin. Além disso, a diversificação de estratégias de investimento pode ser uma abordagem prudente.

12. Por que a frequência entre os halvings está diminuindo?

O evento acontece a cada 210 mil blocos minerados. A estimativa entre cada ciclo é feita considerando o tempo de 10 minutos para um bloco ser minerado. Caso haja mudanças na velocidade da atividade, o intervalo até o próximo ciclo pode mudar. 

13. Qual o efeito do halving para quem tem BTC na carteira cripto?

As únicas mudanças são referentes a valorização ou desvalorização do ativo, que pode aumentar ou diminuir o poder de compra do ativo. 

14. O halving é um evento exclusivo do bitcoin?

Não. Há outras criptomoedas do mercado que possuem quantidade limitada de emissão, logo, também passam pela dinâmica do halving. Entretanto, as características desse mecanismo são variáveis conforme a altcoin. 

15. O que vai acontecer após a emissão de BTC zerar?

Não é possível saber. Ainda que os halvings anteriores indiquem um padrão de valorização, a cada novo ciclo as características se tornam mais únicas e inéditas. Esse fator dificulta a previsibilidade do cenário.

Disclaimer: Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento de investimento. Os investidores devem conduzir suas próprias pesquisas e buscar orientação de profissionais financeiros antes de tomar decisões de investimento.

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